美国房价涨还是跌？
2019年，全美住宅建筑商协会预测，美国二手房价格将上涨3.5%（如下图） 然而疫情来了之后，一切都被打乱了。
首先封城令发布，房地产交易几乎停滞，4月份美国的房屋销量下降了50%以上！ 随后美联储连续降息，把利率降至0利率附近，并推出量化宽松政策，大量印钞。在美国多次降准、大放水的背景下，通胀加剧，资产价格水涨船高。
以美股为例，疫情爆发后首次熔断时，道琼斯工业平均指数跌至1987年前所未见的恐慌区域；但不到两个月时间就快速收复失地并连续打破历史新高。 在美股不断创造历史的过程中，消费者信心指数上升，需求端旺盛。同时由于各国央行都在实施极低的利率，全球流动性泛滥，海外资金追逐风险资产，作为避险资产的黄金在二季度也出现了大幅下挫。
随着美股不断的刷新反弹新高，市场对流动性危机的担忧缓解，风险偏好提升，科技股不断创出历史新高。在此过程中，房地产作为顺周期行业也受益于资金的涌入和需求的增加，价格持续攀升。 据Zillow的数据，截至今年第二季度美国新房中位价已达到33.4万美元，同比增长了15%。而在2019年同期，新房中位价仅增加了6%。
在房源供给不足的情况下，需求侧的爆发推动了美国房价的急剧上升。基于此，全美住宅的建筑商协会继续看好后市，并在最近上调了年度房价预期，预计全年将增长5.7%，高于此前预测的增幅（见上图）。
值得一提的是，虽然特朗普一直抨击联邦存款基金利率为负值，是“恐怖主义”，并声称负利率损害了美国制造业的利益，但经济学家的研究表明，低利率确实有助于房地产市场。当利率处于低水平时，增加政府的公共支出（如基础设施支出）和私人投资（如住房储蓄计划）可以帮助刺激经济。同时，鼓励高收入群体加杠杆（贷款消费）也有助于经济增长。因为住房金融是一个具有循环特征的领域，信贷的增加会进一步刺激房产市场的需求。