华脉科技利润较低原因？
2017年之前，华脉科技主要从事的是通信电缆业务，属于国内中低端通信电缆制造商，主要客户为联通、电信等基础运营商和中车、铁建等建筑安装企业； 2016年华脉科技通过并购进入光纤光缆领域，成为行业内唯一同时具备通信电缆和光纤光缆生产能力的上市公司（现在增加了光纤器件）。
目前公司产品包括通信电缆、光纤光缆、光模块与器件三大类，并致力于提供5G通信网络建设所需的通信设备及解决方案。 2019年4月，公司收购芯讯通和爱谱检测100%股权，正式进军芯片行业。
先来看下公司的主营业务收入构成。 从上面可以看到，公司的主要营收来源是通信电缆和光纤光缆，这两大业务的销售收入在2018年和2019年上半年都没有超过8亿元，占比一直维持在80%左右。
再来看下两大业务的成本构成。 由上图可知，影响公司业务利润的首要因素是销售费用，其次是管理费用，财务费用的影响相对较小。2018年，由于销售费用和管理费用同比出现下滑，导致公司整体营业成本下降，从而获得较高的毛利率水平。但2019年上半年，公司的销售费用和管理费用继续下滑，而原材料采购成本却有所上升，再次拉低公司的毛利率。
最后来看下公司各业务产生的利润情况。 由上可见，虽然公司主要营收来源于通信电缆和光纤光缆业务，但是带来的利润却微乎甚微甚至为负值，原因在于两块业务成本中的销售费用和管理费用都要远远高于同行业其他公司。 2016年之前，因为自身资金不足，再加上收购中瑞微电子形成的商誉减值，导致公司一直处于亏损状态。2016年至2018年，虽然公司盈利，但净利润率却一直处于低位。
2019年上半年，虽然公司营业收入同比增长31.28%，但是净利润却出现了大幅下降，主要原因在于公司在开拓新业务的时候，为了抢占市场，采取了低价策略，从而导致销售费用和管理费用增长过快，而研发费用却没有同比例增加，造成公司经营业绩受到一定影响。