合理投资怎么样?
“合理”这个词太主观了,因此很难给你一个“合理”投资的定义;不过我们可以通过几个维度来评估一个投资策略是不是合理的——比如它的收益和风险特征是否匹配,它的运作成本是否合理等等…… 作为一个独立的投资策略,债券可能是最“合理”的资产类别之一;它首先具有确定的收益率(利率),其次的风险较低——除了极特殊情况以外,债券价格不容易出现大幅波动;而且债券的交易成本也比较适中。 但如果你问的是“我应该怎么配置我的资产,才能达到‘合理’的投资效果呢?”那这个问题就复杂了。 不同的投资者由于风险承受能力不同,对流动性需求不同、对投资期限的选择也不同,因此很难有一个放之四海而皆准的“合理”资产配置方案。
但是请谨记一点,任何优秀的资产配置方案都必须基于你对未来风险的判断;也就是说,如果你对未来风险的判断是错误的话,你所有的资产配置都是错的! 举个例子:你判断明年股市会大涨,于是你把所有现金都买成了股票,这是一个完美的“资产配置”吗? 不,这不是。因为你高估了明年的股市行情——或许你的选择是正确的,但你在执行的过程中犯了严重错误。
当然,我们不可能像诸葛亮预测三分天下那样准确地预测证券市场走势;我们的决策永远是在不确定性与各种未知数中寻找一种相对合理的安排。 所以,最好的“合理配置”其实就是把你手上的资金分配在你的投资组合里,让你的投资收益尽可能接近你预想的收益目标,同时让风险也控制在可接受的范围内。 当你能不断反复做到这一点的时候,你就可以说你在进行着一项“合理”的投资了。