星源发债值得投资吗？
发行规模2.5亿，债券利率8%，期限为3年期，采用固定利率，票面利率为基准利率上浮10%。 公司2014年登陆深交所中小板上市，目前市值65亿元左右。主营业务为LED封装、照明、电源及驱动等产品的研发和销售。此次募集资金主要用于LED封装生产基地建设以及补充流动资金。
公司在年报中称，随着产品在欧美市场的逐步拓展和客户资源的不断积累，2017年和2018年上半年国外销售收入占比已分别达到39.09%和47.95%。但国际贸易战开打后，美国对中国商品加征关税，公司出口至美国的LED产品将面临附加成本上升的问题，对公司未来的经营业绩可能产生一定的不利影响。 从财务数据来看，近两年公司的盈利水平一般甚至略有下滑，现金流状况也比较差，经营活动产生的现金流量净额一直为负值。对此公司称主要是由于应收账款及存货增加、支付职工薪酬和货款等所致。
本次发行的可转债的利率较低，对投资者来说吸引力不算太强，但胜在对上市公司整体影响不大；如果未来国际形势有所缓和，公司海外业务收入能够保持持续增长的话，则有可能通过并购等方式进一步扩大产能，实现盈利能力提升。