信托是周期行业吗？
从需求的角度来说，无论是资产管理还是财富管理，都是经济、社会发展到一定阶段的一种需求。这种需求随着经济和社会发展不断发展，不会出现需求枯竭，具有不断上升的空间，所以它的成长空间是很好的。
从供给的角度来说，我们国家目前整个资产管理市场、财富管理市场的总量还是非常不足的。比如说，从财富管理这个角度来看，保险是财富管理市场里非常重要的品种，以保险密度（人均保费）和保险深密度来衡量，我国的财富管理市场与发达国家比起来非常低，还有很大的提高和发展的空间。
所以总体来说，信托行业是一个成长性非常好的行业。但是从短期供求关系的角度来讲，如果短期供给增加得非常迅猛，就有可能导致收益下降或者风险上升。
具体到信托行业，去年整个金融行业面临“资产荒”，这主要是因为监管加强，很多高收益、高风险的资产不能投了。与此同时，之前很多通道业务，比如，银信通道、非标转标受到限制，再加上整个经济增速下降，实体经济的回报率下降，导致了去年出现了“资产荒”。
在这种环境下，整个信托业务的规模增长变慢了，收益率也面临下行的压力，这种周期性的波动是自然的。但是一旦出现了经济的反弹，出现了市场的回升，随着信托公司业务能力的不断提高，这种“资产荒”的问题就会逐步缓解。