什么是货币基金6？
从广义上来讲，一切有价值的东西都可以充当货币。以物易物的交易方式在早期人类社会就存在了。后来，人们逐渐发现黄金这种贵金属易于分割、质地均匀、色泽艳丽等等，很适合作为货币使用。从金本位制度开始到今天的美元本位制度，黄金都扮演着重要角色——货币。 但是，如果仅将视角局限于当今的社会，那么毫无疑问，纸币才是“真正意义上的货币”。因为以纸币为媒介的信用交易方式要比以实物（如黄金）为基础的交易效率更高。而所谓的“货基”指的就是各种投资于低风险资产（主要是国债等）基金的统称。这些基金通过收取一定的费用和向管理人支付管理费的方式维持运作。其收益主要来源于利率下降时，债券价格上升带来的利息收入。这类基金与货币的定义并不矛盾，所以称为“货基”很合适。
但是，如果像罗杰斯所说，未来最大的风险在于美元贬值，那会对货基造成怎样的冲击呢？ 首先，我们得明确一点，货基的主要标的国债本质上仍然是贷款，是一种债权债务关系。其价格主要取决于市场对于资金的需求。当需求高于供给时，债券价格上涨，反之则下跌。从长期来看，债券的价格取决于财政部的举债成本和老百姓对于手中货币的信心。 举一个极端的例子，假设政府欠你的钱越来越多，以至于你不得不把本来用于消费的钱用来偿还政府的欠款。那么，你消费的减少必然导致厂商收入减少，进而压缩生产，更多的人失业。那么，你认为这样下去，经济能够好吗？肯定不能！这样的恶性循环就是凯恩斯所说的“流动性陷阱”。
凯恩斯认为，在这种情形下，货币政策几乎失效，只有财政政策才能拯救危机。他的理论在20世纪30年代的大萧条中得到印证。后来的实践也不断证明，在经济下行的时候，单纯的货币政策难以带来经济的复苏。在这种情况下，央行只能不断地增加货币供应量，甚至放弃汇率目标，采取降息等措施，也就是通常所说的量化宽松。这势必会加剧通货膨胀。 换句话说，如果美国继续疯狂印钞票，而我国却只进不出，那么我国的人民币汇率必然会大幅度升值，国内的物价也会水涨船高，也就是说，买什么都会更贵。这就是对货基的最大威胁。