中国保楼市还是汇市？
1、短期，汇率更有利可图 自2005年汇改至今，人民币升值幅度约43%，但如果按中间价计算，居民和企业所遭受的财产损失高达万亿元。 之所以造成这样的局面上升，是因为在货币兑换过程中，银行会赚取一定的差价。如果只考虑成本，银行本应该按照卖出美元买进人民币的即期汇率报价，即6.8126/7.8879；但考虑到目前外汇储备规模巨大，为减少损失央行不得不持续进场购汇，使得交易价格低于即期汇率，形成套牢盘。 而未来两年，国际形势仍不乐观，美联储加息步伐可能难以遏制，若美元指数继续上行，突破100大关，则人民币对美元存在下挫压力，此时银行将再度获得机会，获取升幅大于损失的利润。
当然，事情也没有想象中那么美，倘若美联储加息引发资本外流，国内实行宽松的货币政策，导致流动性过剩，热钱涌动，这样反而会造成人民币贬值，但这样的风险要远远小于2007年的那轮泡沫。 事实上，近几个月来股市和房市的回暖就说明了资金无处可去，只能涌向这两个市场。一旦这两种资产出现大幅下跌，将会给银行带来较大的损失。
2、长期，保险更赚 尽管近期险企通过买入国债等方式配置了一定数量的国债ETF，但是投资风格偏股型的保险公司在长期来看更有优势。 首先，从数据上看，2014年全年债券总发行量为15196亿元，其中金融债占比超七成，达到10978亿元，而这一数字在2013年为7994亿元。其次，从结构来看，2014年发行利率债（包括国债、政策性金融债）规模为5584亿，较2013年下滑20%；发行信用债规模约为4187亿，同比增长32%。
随着信贷资产证券化的推进，预期未来信用债市场将继续扩大，将为险资提供更多的资产配置选择。 另外，需要指出的是，由于债券的价格取决于收益率，而收益率是未来现金流的折现，因此对于时间期限较短的固定收益类资产来说，波动性要大很多。这对于以追求长期稳定收入为目标的保险公司来说是个挑战。为了降低组合风险并争取最优的收益，保险机构必然会在久期和凸性等方面做文章，进行合理的资产分配。
