中国金融期货有哪些?
目前,我国上市的金融期货产品共有7 个,分别是中金所的沪深300ETF期权、中证500期权和上证50期权;上交所的沪深300股指期权和中国证券指数期权;郑商所的PTA 期权和白糖期权以及大商所的豆粕期权(含大豆商品期货期权)和玉米期权(含玉米和大豆商品期权)。具体见下表。 目前,我国的金融期货市场已经初具规模。以2019 年为例,全年金融市场共发行各类债券18.6 万亿元,比上年减少8%,其中国债发行6.8 万亿元,比上年减少14%;金融机构债券发行2.5 万亿元,比上年减少19%。债券市场发行量下降的主要原因是包活金融去产能和供给侧改革在内的政策调控效应继续显现;去年以来央行流动性投放主要靠MLF 和SLF的方式,也没有大幅增加基础货币供给,导致资金价格整体处于较高水平,企业融资成本有所上升。
另外值得指出的是,与外国同行相比,国内金融资产的价格仍然相对较低。例如,美国标普500 指数和德国DAX 指数的历史收盘价中位数分别接近2400点和12600点,而今年以来沪综指和深成指的高点则分别为3587.3 和3913.6 点——两者分别只有15.4%和22.2%的分位点数。这从另一个角度说明我们金融资产的估值水平还是较低,未来还有一定上涨空间。
在低利率环境下,我国金融资产的价格还存在一定上涨空间,投资者可以通过持有黄金和金融衍生品来分享经济增长的成果。但是需要注意的是,当前国际形势仍然复杂多变,美联储加息预期增强,对全球流动性环境产生一定约束,国内经济下行压力依然较大,宏观经济复苏尚不牢固,利率总体仍处在低位,这意味着国内金融资产的价格还有可能进一步上升。投资者需要结合具体的金融资产特点有选择性地进行投资。